广发景宁纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
广发景宁纯债债券型证券投资基金
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年七月十八日
广发景宁纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 广发景宁纯债
基金主代码 000037
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020 年 4 月 22 日
报告期末基金份额总额 11,769,695,516.04 份
在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，力求
投资目标 获得超越业绩比较基准的投资回报，追求基金资产
的长期稳健增值。
本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收
益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综
投资策略
合分析，构建和调整固定收益证券投资组合，力求
获得稳健的投资收益。
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中债综合财富(总值)指数收益率×90%+银行一年期
业绩比较基准
定期存款利率（税后）×10%
本基金属于债券型证券投资基金，长期风险收益水
风险收益特征 平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基
金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
广发景宁纯债 A 广发景宁纯债 C
称
下属分级基金的交易代
码
报告期末下属 分级基金
的份额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
单位：人民币元
报告期
主要财务指标 (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日)
广发景宁纯债 A 广发景宁纯债 C
注：
（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
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（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加
上本期公允价值变动收益。
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①－③ ②－④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年 3.04% 0.06% 4.47% 0.09% -1.43% -0.03%
过去三年 11.92% 0.05% 14.45% 0.07% -2.53% -0.02%
过去五年 22.92% 0.06% 22.70% 0.06% 0.22% 0.00%
自基金合
同生效起 23.33% 0.06% 21.37% 0.06% 1.96% 0.00%
至今
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①－③ ②－④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年 2.92% 0.06% 4.47% 0.09% -1.55% -0.03%
过去三年 11.56% 0.05% 14.45% 0.07% -2.89% -0.02%
自基金合
同生效起 15.66% 0.05% 17.92% 0.06% -2.26% -0.01%
至今
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动的比较
广发景宁纯债债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2020 年 4 月 22 日至 2025 年 6 月 30 日)
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注：本基金于 2020 年 4 月 22 日正式转型为广发景宁纯债债券型证券投资基金。
§4 管理人报告
任本基金的基
证券
金经理期限
姓名 职务 从业 说明
任职 离任
年限
日期 日期
本基金的基金经
理；广发景明中短
债债券型证券投资
基金的基金经理；
广发纯债债券型证
券投资基金的基金
经理；广发景兴中
短债债券型证券投
资基金的基金经
宋倩倩女士，中国籍，工商管
理；广发添财 180
理硕士，持有中国证券投资基
天滚动持有债券型
金业从业证书。曾任广州证券
证券投资基金的基
有限责任公司债券交易员，广
金经理；广发添财
发基金管理有限公司固定收
益部债券交易员、固定收益部
型证券投资基金的
总经理助理、债券投资部投资
基金经理；广发聚 2020-
宋倩倩 - 14 年 经理、债券投资部总经理助
泰混合型证券投资 12-21
理、广发景和中短债债券型证
基金的基金经理；
券投资基金基金经理(自 2020
广发汇宜一年定期
年 7 月 31 日至 2021 年 9 月 22
开放债券型证券投
日)、广发汇承定期开放债券
资基金的基金经
型发起式证券投资基金基金
理；广发添财 30 天
经理(自 2021 年 4 月 7 日至
持有期债券型证券
投资基金的基金经
理；广发添财 60 天
持有期债券型证券
投资基金的基金经
理；广发添盈 180
天持有期债券型证
券投资基金的基金
经理；广发添福 30
天持有期债券型证
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券投资基金的基金
经理；广发安盈灵
活配置混合型证券
投资基金的基金经
理；广发景华纯债
债券型证券投资基
金的基金经理；广
发恒荣三个月持有
期混合型证券投资
基金的基金经理；
债券投资部总经理
注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离
任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”
和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关
法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人
谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金
的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通
过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，
投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决
策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照
“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程
与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实
现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽
核，实现投资风险的事后控制。
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本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平
对待，未发生任何不公平的交易事项。
本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向
交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 18 次，均为指数
量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行
了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
在季初中美关税带来的风险偏好急剧下降过程中，利率债率先降至年内低点附近而后
进入横盘震荡，信用债相对表现强势，信用利差一路压缩至低位。6 月份，央行继续
呵护流动性，叠加地缘政治风险再度爆发，超长端利率一度创下年内新低。全季相对
于一季度明显转强，但仍处于震荡区间内。
报告期内，组合积极参与信用利差修复行情，配置绝对票息较优的信用债，阶段
性参与长久期信用债交易增厚组合收益。整体久期与杠杆先上后下，秉承着赔率优先
的原则，平衡风险与机会。
展望三季度，预计债市仍将延续胜率尚在、赔率不足的震荡行情。预计债券市场
的主线在于负债端和政策导向。6 月中旬以来，央行货币宽松成为债券市场的主线，
此外，基本面内生动能仍待修复、物价水平有待进一步回升等是促使债市收益率逐步
下行的重要因素。我们预计在货币政策宽松落地、增量财政政策出台前，债市收益率
仍将维持下行趋势。但考虑到基本面中长期预期有所改善、机构久期整体偏长，长端
利率的进一步大幅下行还需等待新的驱动要素。保持整体市场震荡观点，多看少动，
静待赔率改善后的交易机会。
本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 1.26%，C 类基金份额净值增长
率为 1.24%，同期业绩比较基准收益率为 1.54%。
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报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
占基金总资产
序号 项目 金额(元)
的比例(%)
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
其中：债券 16,278,440,958.37 99.55
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售
- -
金融资产
本基金本报告期末未持有境内股票。
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
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本基金本报告期末未持有股票。
占基金资产
序号 债券品种 公允价值(元)
净值比例(％)
其中：政策性金融债 761,780,879.44 5.47
占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 净值比例
（％）
IB MTN002
IB CD090
IB CD030
IB CD033
IB CD069
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明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
日前一年内曾受到国家金融监督管理总局或其派出机构、国家外汇管理局的处罚。杭
州银行股份有限公司、西安银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民
银行分支行的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的
要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管
部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
库的情况。
序号 名称 金额(元)
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本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 广发景宁纯债A 广发景宁纯债C
报告期期初基金份额总额 5,868,344,028.53 2,064,190,068.84
报告期期间基金总申购份额 3,449,675,668.12 3,748,544,970.08
减：报告期期间基金总赎回份额 710,702,574.27 2,650,356,645.26
报告期期间基金拆分变动份额（份
- -
额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 8,607,317,122.38 3,162,378,393.66
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的
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情况。
（一）中国证监会批准广发理财 7 天债券型证券投资基金变更注册为广发景宁纯
债债券型证券投资基金的文件
（二）《广发景宁纯债债券型证券投资基金基金合同》
（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（四）《广发景宁纯债债券型证券投资基金托管协议》
（五）法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
广发基金管理有限公司
二〇二五年七月十八日
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